Die USA im Jahr 1985: Präsident Nixon konnte mithilfe der Superheldengruppe Watchmen den Vietnamkrieg gewinnen. Nun sind die Helden im Ruhestand. Als einer der Superhelden ermordet wird, macht sich der soziopathische Rorschach daran, den Täter ausfindig zu machen. Bald stößt er auf eine Verschwörung, die das Ziel verfolgt, sämtliche ehemaligen Superhelden auszuschalten. Die Lösung des Falls führt ihn jedoch zurück in die Vergangenheit.